Коэффициент текущей ликвидности показывает что: Коэффициенты ликвидности — Контур.Эксперт — СКБ Контур

Коэффициент текущей ликвидности | BRP ADVICE

Коэффициент текущей ликвидности

определение, формула расчета, смысл, рекомендованные значения


Рассказывает Виктор Рыбцев,

руководитель направлений Финансовое моделирование и финансовый анализ, Банкротства в BRP ADVICE

Что показывает коэффициент текущей ликвидности?


Коэффициент текущей ликвидности показывает, насколько предприятие платежеспособно при условии
своевременного погашения покупателями дебиторской задолженности
и мобилизации прочих оборотных активов для погашения текущих обязательств.


На условном примере значение коэффициента можно понять так: сможет ли компания рассчитаться с кредиторами по краткосрочным обязательствам
за счет ликвидных оборотных активов.
То есть для расчетов с кредиторами будут использоваться деньги, их эквиваленты, краткосрочные финансовые вложения, будет взыскана дебиторская
задолженность, реализованы прочие оборотные активы. Все внеоборотные активы останутся неприкосновенными, благодаря этому бизнес можно будет перезапустить.

Определение коэффициента текущей ликвидности


Коэффициент текущей ликвидности характеризует способность предприятия исполнить свои текущие обязательства за счет всех имеющихся ликвидных активов.

Что понадобится для расчета коэффициента текущей ликвидности?


Для расчета коэффициента текущей ликвидности вам понадобится баланс. Можно использовать бухгалтерский или управленческий баланс (зависит от целей расчета коэффициента).

Коэффициент текущей ликвидности, формула


Рассчитывается коэффициент текущей ликвидности так: сумма ликвидных активов делится на общую сумму краткосрочных обязательств, указанных в балансе.

То есть для расчета коэффициента текущей ликвидности используется следующая формула:


$$\style{color:#4e525d}{\text{Коэффициент текущй ликвидности} = {\text{Ликвидные активы} \over \text{Текущие обязательства предприятия}}.}$$


$$\style{display:none}{\text{
Формула может загружаться несколько секунд. Если вы так и не увидели формулу, напишите нам.
}}$$

Что такое ликвидные активы?


Существует две принципиально разных методики расчета коэффициента текущей ликвидности. Они различаются тем, что по-разному оцениваются ликвидные активы.
Первая методика говорит о том, что все оборотные активы являются ликвидными.
Вторая методика говорит о том, что к ликвидным активам относятся только деньги, их эквиваленты, краткосрочные финансовые вложения,
краткосрочная дебиторская задолженность и активы, отраженные в строке баланса «Прочие оборотные активы».
То есть по второй методике в ликвидные активы не входят долгосрочная
дебиторская задолженность, НДС по приобретенным ценностям, задолженность участников по взносам в уставный капитал, собственные акции, выкупленные у акционеров.


Первая методика чаще используется при проведении классического финансового анализа. Вторая — в случае банкротства.

Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности


Финансовое положение компании признается хорошим, когда коэффициент текущей ликвидности получается больше 2.
Но нормальным может быть признано и такое положение, при котором значение коэффициента больше 1.


При коэффициенте текущей ликвидности равном одному получается,
что для расчетов с кредиторами по коротким обязательствам нужно использовать абсолютно все ликвидные активы.
К сожалению, это возможно далеко не всегда. Часто в составе дебиторской задолженности оказывается безнадежная или трудновзыскиваемая часть, в составе прочих оборотных активов
может оказаться недостача материальных ценностей, по которой не удастся выявить виновных.


Поэтому чаще рекомендуется поддерживать значение коэффициента на уровне 2, а не 1.

Анализ коэффициента текущей ликвидности


Анализ коэффициента текущей ликвидности можно проводить в трех направлениях.


Первое — это расчет значений коэффициента на отчетную дату и сравнение с нормативом.


Второе — это сопоставление со средним по отрасли и / или региону за аналогичный период времени.


Если коэффициент текущей ликвидности по вашей компании и ниже нормативов, и ниже среднего, то ваш бизнес может быть признан неплатежеспособным.
Это может привести к банкротству и субсидиарной ответственности руководителя и собственников компании по долгам предприятия.


Третье направление анализа — это изучение динамики изменения коэффициента текущей ликвидности.
При таком анализе может быть полезно не только рассчитывать разницу между прошлым и текущим, но определять причины таких изменений.
Для этого используется факторный анализ.

Значение коэффициента текущей ликвидности в финансовом анализе


Коэффициент текущей ликвидности — один из ключевых показателей, характеризующих финансовое положение компании.
Он используется, в том числе, при проведении финансового анализа при банкротстве.
Этот коэффициент помогает понять, должен ли директор отвечать своим имуществом по долгам компании-банкрота.

Технические способы завысить значение коэффициента текущей ликвидности


Значения коэффициента текущей ликвидности будут расти, когда деятельность компании эффективна, прибыль реинвестируются,
а в структуре капитала отдается предпочтение более устойчивым пассивам: долгосрочным обязательствам и собственному капиталу.
Но технически коэффициент может вырасти и по другим причинам.


Коэффициент текущей ликвидности обычно рассчитывается по балансу. Для его завышения могут использоваться те же методы,
что и для завышения коэффициента абсолютной ликвидности, а также и другие механизмы.


Коэффициент текущей ликвидности будет сравнительно выше при росте ликвидных активов. Для их завышения используют дебиторскую задолженность,
запасы и прочие оборотные активы. Например, недостачу, выявленную при инвентаризации, можно включить в прочие оборотные активы до выявления
виновных лиц или списания на затраты. В дебиторке не списывают безнадежные долги. Если у аналитика не будет подробной расшифровки нужных строк баланса,
то рассчитанные значения коэффициента текущей ликвидности получатся выше реальных.

Что еще полезно знать?



Прочитайте нашу статью про финансовую отчетность.
Вы узнаете, для чего нужна каждая из форм отчетности, как они связаны между собой, и как на них влияют типовые бизнес-операции
(ссылка открывается в новом окне).



Посмотрите нашу статью про коэффициент абсолютной ликвидности.


Желаем вам успешной работы!

Ваш Виктор Рыбцев

и команда BRP ADVICE.

CFA — Коэффициенты ликвидности | программа CFA

Анализ ликвидности (англ. ‘liquidity analysis’) фокусируется на денежных потоках компании и ее способности выполнять краткосрочные обязательства.

Ликвидность — это показатель того, как быстро активы компании переводятся в денежные средства.

Коэффициенты ликвидности (англ. ‘liquidity ratios’) оценивают способность компании погашать краткосрочные обязательства.

Повседневное управление ликвидностью в компании заключается, как правило, в эффективном использовании активов.

В среднесрочной перспективе, управление ликвидностью в компаниях нефинансового сектора также заключается в управлении структурой обязательств (управление ликвидностью в финансовом секторе рассматривается ниже).

Необходимый уровень ликвидности специфичен для разных отраслей.

Необходимая ликвидность на уровне конкретной компании может варьироваться в зависимости от предполагаемой потребности в деньгах на определенный момент времени.

Суждение о том, имеет ли компания достаточную ликвидность, требует анализа ее исторических потребностей в финансировании, ее текущего уровня ликвидности и ее ожидаемых будущих потребностей в финансировании, а также анализа возможностей для снижения потребности в финансировании или потребности в привлечении дополнительных средств (в том числе анализ фактически имеющихся и потенциальных источников такого финансирования).

Крупные компании, как правило, лучше контролируют размер и структуру долговых обязательств, чем более мелкие компании. Таким образом, они могут иметь больше потенциальных источников финансирования, в том числе публичные рынки капитала и денежные рынки.

Более легкий избирательный доступ к рынкам капитала также уменьшает необходимый размер запаса ликвидности. Более мелким компаниям, не имеющим такого доступа, соответственно, требуется больший запас ликвидности.

Условные обязательства (англ. ‘contingent liabilities’), такие как аккредитивы или финансовые гарантии, также могут иметь значение при оценке ликвидности. Значение условных обязательств варьируется для небанковского и банковского сектора.

В небанковском секторе условные обязательства , как правило, раскрываются в примечаниях к финансовой отчетности компании, и представляют собой потенциальные оттоки денежных средств. При необходимости, они должны быть включены в оценку ликвидности компании.

В банковском секторе условные обязательства представляют собой потенциально значительные оттоки денежных средств, которые не зависят от финансового состояния банка. Хотя в нормальных рыночных условиях эти оттоки, как правило, могут быть низкими, общий макроэкономический или рыночный кризис может привести к существенному увеличению денежных оттоков, связанных с условными обязательствами в связи дефолтам и банкротствами, которые часто сопровождают такие события (т.е., так называемые резервы под кредитные убытки).

Кроме того, такие кризисы, как правило, характеризуется снижением общего уровня ликвидности, что может еще более усугубить нехватку финансовых средств. Таким образом, для банковского сектора, влияние условных обязательств по ликвидности заслуживает особого внимания.

Расчет коэффициентов ликвидности.

Общепринятые и наиболее часто используемые коэффициенты ликвидности представлены в Иллюстрации 12. Эти коэффициенты ликвидности отражают положение компании на определенный момент времени, и, следовательно, как правило, используют исходящие остатки баланса (на конец периода), а не средние значения за период.


Коэффициенты текущей, срочной и абсолютной ликвидности — это три основных показателя способности компании оплачивать текущие обязательства. Каждый из них использует по возрастанию более строгое определение ликвидных активов.


Коэффициент защитного интервала (период самофинансирования) показывает, как долго компания сможет осуществлять свои ежедневные денежные выплаты, используя только имеющиеся ликвидные активы, без дополнительных денежных поступлений.

Этот коэффициент аналогичен показателю «скорости сгорания» (англ. ‘burn rate’), который часто использовали для начинающих интернет-компаний в конце 1990-х годов, а также для биотехнологических компаний.

Числитель этого коэффициента включает те же наиболее ликвидные активы, используемые в показателе срочной ликвидности, а знаменатель представляет собой оценочный средний размер ежедневных денежных выплат. Чтобы определить размер ежедневных денежных выплат, общая сумма денежных выплат за период делится на количество дней в периоде.

Общие денежные выплаты за период можно получить приблизительно, путем суммирования всех расходов отчета о прибылях и убытках — таких, как себестоимость проданных товаров; коммерческие, общие и административные расходы; НИОКР, а затем вычитая из полученной суммы все неденежные или начисленные расходы, такие как износ и амортизация (как правило, налоги не включаются в расчет).


Цикл обращения денежных средств — это финансовый показатель не в форме коэффициента, который оценивает период времени, необходимый компании, чтобы денежные выплаты (по операционной деятельности) привели к денежным поступлениям (по операционной деятельности).

Цикл обращения денежных средств иногда формулируется как период, в течении которого  денежные ресурсы связаны в оборотном капитале компании. В течение этого периода компания должна финансировать свои инвестиции в операционную деятельность используя другие источники (т.е. за счет заемных или собственных средств).

Иллюстрация 12. Определения общепринятых и наиболее часто используемых коэффициентов ликвидности.








Коэффициенты ликвидности

Числитель

Знаменатель

Current ratio

Текущая ликвидность

Оборотные активы

Краткосрочные обязательства

Quick ratio

Срочная ликвидность

Денежные средства + Краткосрочные ликвидные инвестиции + Дебиторская задолженность

Краткосрочные обязательства

Cash ratio

Абсолютная (немедленная) ликвидность

Денежные средства + Краткосрочные ликвидные инвестиции

Краткосрочные обязательства

Defensive interval ratio

Период самофинансирования (Коэффициент защитного интервала)

Денежные средства + Краткосрочные ликвидные инвестиции + Дебиторская задолженность

Средние ежедневные денежные выплаты

Дополнительный показатель ликвидности

Cash conversion cycle (net operating cycle)

Цикл обращения денежных средств (чистый операционный цикл)

DOH + DSO — Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях

Интерпретация коэффициентов ликвидности.

Далее мы обсудим интерпретацию пяти основных показателей ликвидности, представленных в Иллюстрации 12.

Коэффициент текущей ликвидности (Current ratio).

Этот коэффициент показывает отношение оборотных (текущих) активов к краткосрочным (текущим) обязательствам.

Более высокий коэффициент текущей ликвидности указывает на более высокий уровень ликвидности (т.е., на более широкие возможности для погашения краткосрочных обязательств).

Коэффициент равный 1.0 означает, что балансовая стоимость оборотных активов компании точно равна балансовой стоимости ее краткосрочных обязательств.

Более низкое значение коэффициента указывает более низкую ликвидность, что предполагает большую зависимость компании от операционного денежного потока и внешнего финансирования для погашения краткосрочных обязательств.

Ликвидность влияет на способность компании приобретать новые долги. Коэффициент текущей ликвидности неявно допускает, что запасы и дебиторская задолженность являются ликвидными активами (но, по-видимому, не в том случае, когда соответствующие показатели оборачиваемости являются низкими).

См. также:
Коэффициент текущей ликвидности
.

Коэффициент срочной / быстрой ликвидности (Quick ratio).

Коэффициент срочной ликвидности более консервативен, чем коэффициент текущей ликвидности, так как показывает только наиболее ликвидные оборотные средства (иногда называемые «быстрыми активами») по отношению к краткосрочным обязательствам.

Как и текущая ликвидность, более высокая срочная ликвидность указывает на больший уровень ликвидности компании.

Коэффициент быстрой ликвидности отражает тот факт, что некоторые оборотные активы, такие как расходы будущих периодов, некоторые предоплаченные налоги и расходы на персонал, представляют собой затраты текущего периода, которые были оплачены заранее, и обычно не могут быть преобразованы обратно в денежные средства.

Этот коэффициент отражает тот факт, что запасы, как правило, нельзя легко и быстро перевести в деньги, и, кроме того, компания, вероятно, не в состоянии продать все свои запасы по их балансовой стоимости, особенно если эти запасы необходимо продать быстро.

В ситуациях, когда запасы являются неликвидными (например, из-за низких коэффициентов оборачиваемости запасов), срочная ликвидность может быть лучшим и более надежным показателем ликвидности, чем текущая ликвидность.

См. также:
Коэффициент срочной ликвидности
.

Коэффициент абсолютной / немедленной ликвидности (Cash ratio).

Коэффициент абсолютной ликвидности обычно представляет собой надежный показатель ликвидности для компании, оказавшейся в кризисной ситуации.

Этот коэффициент учитывает только высоколиквидные краткосрочные финансовые вложения и денежные средства.

Однако, при общем кризисе на рынках ценных бумаг, справедливая стоимость ликвидных ценных бумаг может значительно снизиться в результате рыночных факторов. В этом случае даже этот коэффициент не может считаться достоверным.

См. также:
Коэффициент абсолютной ликвидности
.

Период самофинансирования / Коэффициент защитного интервала (Defensive interval ratio).

Период самофинансирования или коэффициент защитного интервала показывает, насколько долго компания может оплачивать свои расходы за счет имеющихся ликвидных активов без получения какого-либо дополнительного притока денежных средств.

Коэффициент защитного интервала равный 50 означает, что компания может оплачивать свои текущие расходы в течение 50 дней, прежде чем у нее иссякнут быстрореализуемые (срочные) активы, не получая при этом дополнительного притока денежных средств.

Более высокий коэффициент защитного интервала указывает на большую ликвидность.

Если период самофинансирования компании очень низкий по сравнению с аналогичными компаниями или собственными прошлыми показателями, аналитику следует выяснить, имеется ли у компании достаточный ожидаемый приток денежных средств, который может компенсировать низкое значение этого показателя.

См. также:
Коэффициент защитного интервала
.

Цикл обращения денежных средств / Чистый операционный цикл (Cash conversion cycle / Net operating cycle).

Цикл обращения денежных средств указывает на промежуток времени с момента, когда компания инвестирует в оборотный капитал, до момента, когда операционная деятельность компании возвращает вложенные денежные средства.

В ходе обычной операционной деятельности, обычная коммерческая компания приобретает запасы в кредит, увеличивая кредиторскую задолженность. Затем компания продает эти запасы также в кредит, увеличивая дебиторскую задолженность.

После этого, компания выплачивает денежные средства поставщикам, погашая свою кредиторскую задолженность, а также она получает денежные средства от покупателей в счет погашения дебиторской задолженности.

Промежуток времени между этой выплатой денег поставщикам и получением денег от покупателей и называется «циклом обращения денежных средств» или «чистым операционным циклом».

Более короткий цикл указывает на большую ликвидность. Короткий цикл обращения денежных средств означает, что компания нуждается в финансировании запасов и дебиторской задолженности в течение короткого периода времени.

Более длительный цикл указывает на низкую ликвидность. Это означает, что компания должна финансировать свои запасы и дебиторскую задолженность в течение более длительного периода времени, что, возможно, указывает на необходимость более высокого объема финансирования оборотных активов.

Пример 9 демонстрирует преимущества короткого цикла обращения денежных средств, а также показывает, как бизнес-стратегия компании отражается в финансовых коэффициентах.

Пример (9) расчета и интерпретации показателей ликвидности.

Финансовый аналитик оценивает ликвидность компании Apple и вычисляет оборачиваемость дебиторской задолженности, запасов и кредиторской задолженности в днях, а также общий цикл оборачиваемости денежных средств, следующим образом:







FY2017

FY2016

FY2015

DSO

27

28

27

DOH

9

6

6

Минус: Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях

112

101

86

Равно: Цикл оборачиваемости денежных средств

(76)

(67)

(53)

Минимальная DOH указывает на то, что компания Apple поддерживает минимальный уровень запасов, что связано с ключевыми аспектами бизнес-модели компании, при которой производство выведено на аутсорсинг.

Рассматриваемое отдельно, увеличение срока оборачиваемости кредиторской задолженности (с 86 дней в FY2015 до 112 дней в FY2017) может свидетельствовать о неспособности поставщиков погасить задолженность.

Однако, в случае Apple, отчет о финансовом положении показывает, что компания имела более $70 млрд. денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, которых было более чем достаточно для срочных расчетов с поставщиками, если бы компания Apple решила сделать это.

Вместо этого Apple использовала выгодные условия кредитования, предоставляемые поставщиками. В итоге это привело к отрицательному циклу обращения денежных средств, что является несколько необычным результатом.

Для большинства компаний отрицательный цикл обращения денежных средств означает необходимость дополнительных инвестиций в оборотный капитал. Однако Apple имеет избыток денег, которые использует для инвестиций сроком более 50 дней, в течение этого трехлетнего периода (они отражаются на балансе как краткосрочные инвестиции), в результате чего сама зарабатывает проценты, а не выплачивает их.

Пример 10. Рамки и контекст финансовых показателей.

В предыдущем примере мы сосредоточились на цикле обращения денежных средств, который многие компании используют в качестве ключевого показателя эффективности. Как правило, лучшим значением считается наименьшее положительное количество дней в цикле.

Однако, всегда ли такой подход верен?

Этот пример изучает ответ следующий вопрос:

Если большее отрицательное значение цикла обращения денежных средств считается желательным показателем, будет ли компания с большим отрицательным циклом обращения демонстрировать высокую эффективность?

В соответствии с реальным историческим примером, технологическая компания National Datacomputer имела большой отрицательный цикл обращения денежных средств в период с 2005 по 2009 год. В 2008 году этот показатель достиг пикового значения в -275.5 дней.

Иллюстрация 13. National Datacomputer Inc. ($ млн.).











Финансовый год

2004

2005

2006

2007

2008

2009

Выручка

3. 248

2.672

2.045

1.761

1.820

1.723

Себестоимость проданных товаров

1.919

1.491

0.898

1.201

1.316

1.228

Дебиторская задолженность

0.281

0.139

0.099

0.076

0.115

0.045

Запасы

0. 194

0.176

0.010

0.002

0.000

0.000

Кредиторская задолженность

0.223

0.317

0.366

1.423

0.704

0.674

DSO


28.69

21.24

18.14

19.15

16.95

DOH


45. 29

37.80

1.82

0.28

0.00

Минус: Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях*


66.10

138.81

271.85

294.97

204.79

Равно: Цикл обращения денежных средств


7.88

-79.77

-251.89

-275.54

-187.84

* Примечание: Рассчитано с использованием себестоимости проданных товаров в качестве приблизительного объема закупок. Остатки запасов на конец 2008 и 2009 года равны $0. Таким образом, оборачиваемость запасов за 2009 год невозможно рассчитать. Однако, учитывая запасы и среднюю дневную выручку, DOH за 2009 год равен 0.00.

Источник: Данные Compustat. Коэффициенты рассчитаны на основе этих данных.


Причиной отрицательного цикла обращения денежных средств является то, что кредиторская задолженность компании существенно возросла за этот период. Увеличение оборачиваемости кредиторской задолженности с 66 дней в 2005 году до 295 дней в 2008 году явно является негативным сигналом.

Кроме того, запасы компании исчезли, скорее всего потому, что у компании не было достаточно денег на закупку новых запасов и она не смогла получить дополнительный торговый кредит у своих поставщиков.

Конечно, финансовый аналитик сразу бы отметил негативные тенденции в этих данных, а также в дополнительных данных из комплекта финансовой отчетности компании.

В своих MD&A (комментариях руководства), компания четко описывает всю серьезность рисков следующим образом:

Поскольку что мы исторически несли убытки, и операционная деятельность приносила лишь ограниченный объем денежных средств, мы финансировали нашу операционную деятельность в основном за счет продажи ценных бумаг и продажи линейки продуктов в 2009 году.

Чтобы продолжить финансирование нашей деятельности, нам, возможно, потребуется привлечь дополнительный капитал за счет продажи ценных бумаг. Мы не уверены, что любое подобное финансирование будет возможно на приемлемых условиях или вообще будет возможно.

Кроме того, дополнительное долевое финансирование, если таковое будет доступно, вероятно, будет разводняющим для держателей наших обыкновенных акций, а долговое финансирование, если таковое будет доступно, скорее всего, будет связано с ограничительными ковенантами и блокированием всех или практически всех наших активов.

Если нам не удастся получить приемлемое финансирование в случае необходимости, у нас не окажется достаточных ресурсов для финансирования наших обычных операций, что может оказать существенное негативное влияние на наш бизнес.

Если мы не сможем генерировать достаточный оборотный капитал за счет операционной деятельности или за счет привлечения дополнительного капитала, есть значительные сомнения в способности компании продолжать свою деятельность в обозримом будущем. (выделено компанией)


Источник: National Datacomputer Inc., Форма 10-K за 2009 год, стр. 7.

Впоследствии, в своей Форма 10-K за 2010 год компания сообщила:

«В январе 2011 года, из-за нашей неспособность выполнять свои финансовые обязательства и надвигающейся потери критически важного дистрибуционного соглашения, предоставлявшего нам право заниматься дистрибуцией определенных продуктов, наши обеспеченные кредиторы («Обеспеченные Стороны»), действовавшие на основании надвигающегося дефолта, продали некоторые наши активы (помимо денежных средств и дебиторской задолженности) компании Micronet, Ltd. («Micronet), несвязанной корпорации, в соответствии с договором купли-продажи активов между Обеспеченными сторонами и Micronet от 10 января 2010 года («Соглашение»).

Для того, чтобы побудить Micronet заключить Соглашение, компания также предоставила определенные заверения и гарантии в отношении определенных деловых вопросов».


Таким образом, при анализе финансовых коэффициентов всегда необходимо учитывать контекст и границы разумности, чтобы понять причины, лежащие в основе изменений коэффициентов.

Финансовый аналитик должен не просто рассчитать коэффициенты, ему также необходимо их правильно интерпретировать.

Коэффициенты ликвидности и оборачиваемости · Демопримеры

Пример решения задачи на базе аналитической low-code платформы Loginom:

Коэффициенты ликвидности (КЛ) и оборачиваемости (КО) относятся к показателям, которые характеризуют финансовое состояние предприятия. КЛ определяет способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода, а КО характеризуют уровень деловой активности компании, отражая скорость оборота средств или обязательств.

В представленном примере для расчета коэффициентов используются данные из бухгалтерской отчётности — Баланса предприятия (Форма № 1) и Отчета о финансовых результатах (Форма № 2). Для удобства в таблицах исходных данных приведены номера строк из отчетности.

Исходные данные

Баланс предприятия (Форма № 1)

Отчет о финансовых результатах (Форма № 2)

Имя поляМетка поля№ строки
PeriodОтчетный период
Sales_proceedsВыручка от реализации2110
Production_priceСебестоимость продукции2120

Алгоритм

  1. Рассчитываем средние значения показателей (активов, основных средств, оборотных средств, запасов, дебиторской и кредиторской задолженности) на основе их значений на начало и конец отчетного периода.
  2. Рассчитанные средние значения объединяются в одну таблицу со значениями выручки и себестоимости за тот же отчетный период.
  3. Рассчитываются коэффициенты оборачиваемости и длительности операционного и финансового циклов.
  4. Рассчитываются коэффициенты текущей, быстрой и абсолютной ликвидности.

Сценарий

Рисунок 1. Сценарий расчета коэффициентов ликвидности.

Исходные данные

В Мастере настройки импорта необходимо, чтобы имена полей соответствовали таблице исходных данных. Это нужно для корректного вычисления выражений (формул) всех узлов Калькулятор. Необходимые имена полей заданы в пункте Исходные данные

Скользящее окно создает набор данных, где в одном поле будет содержаться значение, соответствующее текущему отсчету, а слева от него будут расположены поля со значениями, смещенными от текущего отсчета в прошлое. Смещенные поля имеют те же имена, что и исходные поля, но с приставкой [-1]. Какие поля нужно сместить, показано на рисунке Мастера настройки Узла.

Рисунок 2. Скользящее окно — Мастер настройки

Средние значения и количество дней в отчетном периоде

Средние значения финансовых показателей рассчитываются по общей формуле:

Среднее значение=Значение на начало периода+Значение на конец периода2

Количество дней в отчетном периоде вычисляется встроенной в Калькулятор функцией DaysBetween.

Рисунок 3. Средние значения и количество дней в отчетном периоде.

Слияние

Рассчитанные средние значения финансовых показателей соединяются в одну таблицу со значениями выручки и себестоимости за аналогичный отчетный период.

Рисунок 4. Слияние по столбцам Отчетный период — Дата.

Коэффициенты оборачиваемости

Рисунок 5. Рассчитанные коэффициенты оборачиваемости.

Все рассчитываемые коэффициенты оборачиваемости в примере округляются до двух цифр после запятой.

Длительности циклов

Имя поляМетка поляОписание
Operat_cycleДлительность операционного циклаОпределяет, сколько дней в среднем требуется для производства, продажи и оплаты продукции предприятия
Financ_cycleДлительность финансового циклаНачинается с момента оплаты поставщикам за материалы и заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию

Рисунок 6. Рассчитанные периоды и длительности циклов.

Коэффициенты ликвидности

Имя поляМетка поляОписание
Current_ratioКоэффициент текущей ликвидностиОтношение суммы текущих активов к сумме текущих пассивов. Значение ниже 1 говорит о возможной утрате платежеспособности, значение больше 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.
Quick_ratioКоэффициент быстрой ликвидностиПоказывает способность компании погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции. Рекомендуемые значения: больше 1.
Liquidity_ratioКоэффициент абсолютной ликвидностиПоказывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и приравненных к ним средств, то есть при необходимости погашена в ближайшее время. Рекомендуемые значения: 0,2-0,5.

Рисунок 7. Рассчитанные коэффициенты ликвидности.

Компоненты

Файлы

Скачать

Смотри также:

Коэффициенты ликвидности 2021(расчет, примеры, как изменить)

Платежеспособность компании складывается сразу из нескольких элементов, и наиболее значимый из них — ее ликвидность. Вне зависимости от размера активов, для того, чтобы расплачиваться с контрагентами, их необходимо перевести в наиболее ликвидную форму — то есть, в деньги. Вряд ли ваши поставщики обрадуются, если вместо оплаты вы предложите им забрать у вас пару офисных столов.


Также читайте Финансовая устойчивость: 4 уровня и Коэффициентный анализ: как определить финансовое состояние компании за 5 минут.


Существует 6 коэффициентов, позволяющих определить ликвидность при различных обстоятельствах.

Так, например, коэффициент мгновенной ликвидности определяет то, насколько организация готова расплатиться по своим счетам буквально прямо сейчас: взять имеющиеся в наличии деньги и передать их тем, перед кем у нее есть краткосрочные обязательства.

Коэффициент средней ликвидности в свою очередь подходит для ситуаций, когда у вас есть время для маневра — чтобы собрать необходимые средства, можно дождаться поступления дебиторской задолженности и реализовать имеющиеся запасы.

В любом случае, для определения ликвидности, нужно найти соотношение тех или иных активов к обязательствам, так что для удобства все можно представить в виде таблицы:

Коэффициент

Формула

Норма
ЧислительЗнаменатель
Абсолютной ликвидностиДенежные средства + Краткосрочные финансовые вложенияКраткосрочные обязательства> 0,3
Текущей ликвидностиОборотные средства1,5 — 2
Быстрой ликвидностиДенежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Дебиторская задолженность> 1
Мгновенной ликвидностиДенежные средства> 0,2
Средней ликвидностиДенежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Дебиторская задолженность + Запасы> 1,2

Для анализа в основном используют первые три:

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает соотношение самых ликвидных активов компании к ее долгам — то есть, по сути, указывает на то, насколько компания способна быстро избавиться от всех краткосрочных задолженностей.

Для этого коэффициента не однозначной устоявшейся нормы, однако если показатель слишком высок, это в любом случае говорит о том, что количество свободных средств в компании неоправданно высоко, и вы можете безбоязненно пустить их на развитие бизнеса.

Коэффициент текущей ликвидности определяет способность рассчитаться по всем краткосрочным обязательствам только за счет оборотных активов.

Значение 1,5 — 2 считается нормальным в международной практике, в России оно обычно немного выше — от 2. Тем не менее, в любой стране коэффициент текущей ликвидности более 3 указывает на то, что средства используются нерационально.

Коэффициент быстрой ликвидности отражает способность разобраться с текущими долгами даже в том случае, если у нее возникнут сложности с реализацией продукции.

Как и в случае с любыми другими финансовыми коэффициентами, не стоит забывать, что норма тут — понятие весьма относительное. В зависимости от отрасли и этапа развития компании, условия ведения бизнеса могут ощутимо различаться, так что и нормальные показатели для каждой ситуации будут свои. Можно найти немало примеров успешных предприятий, которые не вписываются во многие нормативы коэффициентного анализа.

Ликвидными считаются активы, которые можно быстро и просто перевести в деньги. Соответственно, самый ликвидный актив – это деньги в кассе, на счетах, на краткосрочных депозитах.

К высоколиквидным активам также относят ценные бумаги с высокими котировками на бирже. Ликвидными могут быть и другие ценности, например, недвижимость, которая пользуется спросом.

В число наименее ликвидных активов входят сырье, материалы, незавершенное строительство.

Все три описанных показателя – коэффициенты абсолютной, текущей и быстрой ликвидности – нужно анализировать в комплексе. Потому что коэффициент текущей ликвидности не учитывает ряд факторов, влияющих на наличие свободных денег (например, сроки хранения готовых товаров), а это не гарантирует отсутствие проблем с платежеспособностью. В свою очередь коэффициент быстрой ликвидности не учитывает объема запасов на складе.

Что показывает коэффициент текущей ликвидности?

Ликвидность – экономический термин, характеризующий способность активов к трансформации в другие востребованные активы.

В наиболее часто встречающейся интерпретации параметр ликвидности определяется временем, за который актив может быть превращён в денежные средства.

Применительно к финансовому анализу предприятия, ликвидность означает способность экономического субъекта покрывать свои обязательства.

В связи с этим, на практике соотносят активы, для которых присущи определённые средние сроки их реализации по рыночным ценам с обязательствами, по которым установлены соответствующие сроки исполнения.

Значение и формула коэффициента текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности (также называется «общий коэффициент покрытия долгов») – аналитический показатель, рассчитываемый на основании соотношения текущих активов и текущих (краткосрочных) обязательств.

Фактически этот параметр говорит о том, насколько уверенно предприятие способно погасить свои краткосрочные обязательства (со сроком исполнения до одного года) за счёт использования текущих активов.

Чем данный показатель выше, тем выше и платежеспособность предприятия.

При этом подразумевается не только платежеспособность «на данный момент», но и платежеспособность предприятия в условиях возможного резкого изменения внешних обстоятельств.

Возникновение некоего форс-мажора, который может подтолкнуть руководство фирмы к реализации запасов, что не соответствует основному профилю деятельности предприятия.

Информационной базой для расчета показателя текущей ликвидности служит бухгалтерский баланс предприятия (форма №1).

Используется формула:

Ктл = строка 1200/(строка1510 + строка1520 + строка1550).

В случае необходимости анализа данных, относящихся к периоду до 2011 года, применяется формула:

Ктл = строка 290/(строка 610 + строка 620 + строка 630 + строка 660).

Нормативное значение данного коэффициента находится в диапазоне от 2 до 3

Но необходимо оценивать не только по норме, но и по отраслевым особенностям каждого предприятия.

Показатель коэффициента текущей ликвидности ниже 1,5 , например 1, может являться свидетельством наличия трудностей в покрытии текущих обязательств фирмы.

В то же время он может компенсироваться значительным потоком денежных средств от операционной деятельности (анализируется строка 4111 формы №4 «Отчёт о движении денежных средств») и их высокой оборачиваемостью.

Такая ситуация является абсолютно нормальной для предприятий розничной торговли.

Расчет производительности труда, факторы роста.
Дебиторская задолженность, проводки и формулы расчета.

С другой стороны, завышенный показатель текущей ликвидности часто говорит о недостаточно активном использовании оборотных активов и ограничении доступа к краткосрочному кредитованию.

К примеру, накопление на рентабельном в целом предприятии неликвидной продукции по какой-либо товарной группе вызовет рост коэффициента текущей ликвидности.

Также рост коэффициента текущей ликвидности может произойти из-за таких негативных факторов как:

  • ужесточение условий расчётов с контрагентами-поставщиками,
  • чрезмерное ослабление требований к покупателям по срокам расчётов (фактически, безвозмездное кредитование покупателей),
  • увеличение на складах остатков сырья и материалов.

Что показывает изменение показателя?

Общим правилом может стать то, что чем ниже показатель оборачиваемости оборотных средств, тем более высоким должен быть для предприятия нормативный коэффициент покрытия.

Сроки исполнения обязательств, формирующих знаменатель формулы расчёта общего коэффициента покрытия долгов, как правило, чётко обозначены в соответствующих договорах, заключенных предприятием.

Наибольшей проблемой при расчёте коэффициента текущей ликвидности является неопределённость реальных сроков реализации некоторых активов, формирующих строку 1200 баланса.

Особенно это касается таких позиций как «материалы», «готовая продукция» и «незавершенное производство».

Значительное влияние на оценку запасов оказывает учётная политика (использование средних цен или метода ФИФО).

Правила заполнения строк бухгалтерского баланса.
Примеры видов докладной записки.
Товарная накладная, посмотреть как ее заполнять здесь: https://buhguru.com/buhgalteria/dokumenty/obrazec-zapolneniya-blanka-tovarnojj-n.html

При использовании ФИФО на фоне общего увеличения стоимости запасов на рынке (под влиянием инфляции) оценка запасов окажется более высокой, чем при использовании метода средних цен.

Немаловажен и подход к распределению условно-постоянных затрат.

При их отнесении на себестоимость (проводка Кт26-Дт20) возрастает стоимость запасов продукции, не реализованной к концу отчётного периода.

Позиция «Незавершенное производство» неодинакова для предприятий, занятых производством материальной продукции и фирм, оказывающих услуги, не имеющие материального воплощения.

В первом случае мы имеем дело с некой «недоделанной» продукцией, во втором – только с понесёнными затратами.

Целесообразно принимать в расчёт качество учитываемой дебиторской задолженности и реальные сроки её погашения

Упомянутые сложности анализа коэффициента текущей ликвидности позволяю сделать вывод, что данный параметр должен рассматриваться в сочетании с такими показателями как коэффициенты быстрой и абсолютной ликвидности.

5 групп коэффициентов для диагностики финансового состояния предприятия|SMB24.ru: Малый и средний бизнес

… Коэффициенты ликвидности

… Коэффициенты платежеспособности

… Коэффициенты рентабельности

… Коэффициенты деловой активности

… Инвестиционные коэффициенты

… Коэффициенты ликвидности

Ликвидность — характеризует способность предприятия выплачивать краткосрочные долговые обязательства или иначе — способность удовлетворять претензии по текущим (краткосрочным, т.е. в срок до 1 года) обязательствам. Эти коэффициенты имеют большое значение при ведении бизнеса, особенно при неблагоприятных коммерческих условиях. Основными показателями ликвидности являются: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент срочной ликвидности, коэффициент текущей ликвидности, чистый оборотный капитал.

Коэффициент абсолютной ликвидности (LR) — показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е. практически абсолютно ликвидными активами.

Рассчитывается по формуле:

LR = (Денежные средства + Краткосрочные инвестиции)/Текущие обязательства

Рекомендованные значения: 0.2 — 0.5. При расчете показателя используются средние значения переменных за период. Для нормализации значения коэффициента необходимо повышение денежных средств и их эквивалентов при одновременном снижении величины текущих обязательств.

Коэффициент срочной ликвидности — характеризует отношение наиболее ликвидной части оборотных средств к краткосрочным обязательствам. Обычно рекомендуется, чтобы значение этого показателя было больше 1. Однако реально значения для российских предприятий редко составляют более 0,7-0,8, что признается допустимым.

Рассчитывается по формуле:

QR = (Денежные средства + Краткосрочные инвестиции + Счета и векселя к получению)/Текущие обязательства 

При расчете показателя используются средние значения переменных за период.

Коэффициент текущей ликвидности (CR) — рассчитывается как частное от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства и показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. Согласно с международной практикой, значения коэффициента ликвидности должны находиться в пределах от единицы до двух (иногда до трех). Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе компания окажется под угрозой банкротства.

Рассчитывается по формуле:

CR = Текущие активы/Текущие обязательства — значение коэффициента, в основном, определяется величиной товарно-материальных запасов, суммы счетов и векселей к получению и счетов и векселей к оплате. При этом надо иметь в виду, что часть оборотных средств возможно не удастся превратить в денежную форму. Это могут быть запасы сырья и материалов, которые утратили свои полезные характеристики (т.н. «мертвые запасы»), или дебиторы, с которых не представляется возможным взыскать их задолженность (т.н. «мертвые дебиторы»).

Резервы под обесценение запасов и риски по не возврату дебиторской задолженности должны быть указаны отдельной строкой в отчете, либо в приложении к финансовой отчетности как справочная величина. При расчете показателя используются средние значения переменных за период.

Чистый оборотный капитал (NWC) — разность между оборотными активами и краткосрочными обязательствами. Иногда еще этот показатель называют «квотой оборотных средств». Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для расширения деятельности. Оптимальная сумма чистого оборотного капитала зависит от особенностей деятельности компании, в частности от ее масштабов, объемов реализации, скорости оборачиваемости материальных запасов и дебиторской задолженности. Недостаток оборотного капитала свидетельствует о неспособности предприятия своевременно погасить краткосрочные обязательства. Значительное превышение чистого оборотного капитала над оптимальной потребностью свидетельствует о нерациональном использовании ресурсов предприятия. Например: выпуск акций или получение кредитов сверх реальной потребности.

Рассчитывается по формуле:

NWC = Текущие активы — Текущие обязательства.

При расчете показателя используются средние значения переменных за период.

Использование коэффициентов ликвидности имеют свои недостатки. Поскольку величина краткосрочных активов и обязательств быстро меняется, измерители ликвидности отражают порой устаревшие данные.

вернуться к списку

… Коэффициенты платежеспособности

Данная группа показателей характеризует платежеспособность предприятия и его общую финансовую устойчивость. Платежеспособность предприятия — это прежде всего способность предприятия отвечать по долгосрочным обязательствам без ликвидации долгосрочных активов. Платежеспособные компании обычно наилучшим образом защищены от банкротства.

Суммарные обязательства к активам (TD/TA) — данный показатель демонстрирует, какая доля активов финансируется за счет заемных средств, независимо от источника.

Рассчитывается по формуле:

TD/TA = (Долгосрочные обязательства + текущие обязательства) / Суммарный актив.

Рекомендуемые значения: 0,2 — 0,5

При расчете показателя используются средние значения переменных за период

Долгосрочные обязательства к активам (LTD/TA) — показатель демонстрирует, какая доля активов предприятия финансируется за счет долгосрочных займов.

Рассчитывается по формуле: LTD/TA = Долгосрочные обязательства / Суммарные активы

При расчете показателя используются средние значения переменных за период

Долгосрочные обязательства к внеоборотным активам (LTD/FA) — демонстрирует, какая доля основных средств финансируется за счет долгосрочных займов. Иногда рассчитывают аналогичный по смыслу обратный коэффициент, показывающий долю собственного капитала в финансировании основных средств.

Рассчитывается по формуле:


LTD/FA = Долгосрочные обязательства / Внеоборотные активы

При расчете показателя используются средние значения переменных за период.

Коэффициент финансовой независимости (TD/EQ) — характеризует независимость фирмы от внешних займов. Чем выше значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности. Высокое значение коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств. Интерпретация этого показателя зависит от многих факторов: средний уровень этого коэффициента в других отраслях, доступ компании к дополнительным долговым источникам финансирования.

Рассчитывается по формуле:


TD/EQ = Суммарные обязательства /Суммарный акционерный капитал.

Рекомендуемые значения: 0,5 — 0,8

При расчете показателя используются средние значения переменных за период.

Коэффициент покрытия процентов или коэффициент защищенности долга. (TIE) — другим измерителем финансовой независимости служит уровень покрытия процента прибылью до уплаты процентов и налогов плюс амортизация. Показывает сколько раз в течение отчетного периода компания заработала средства для выплаты процентов по займам.

Рассчитывается по формуле:


TIE = Прибыль до выплаты процентов и налогов + Амортизация /Проценты по кредитам.

Рекомендуемые значения: от 6 до 8 в зависимости от отрасли. Коэффициент покрытия процента показывает, каково расстояние между барьером и тем, кто его преодолевает. Однако, такие общие измерители всегда раскрывают только часть картины. Имеет смысл включить сюда и другие фиксированные платежи, такие как регулярные выплаты по существующим займам и платежи по лизингу. Тогда формула будет иметь вид:

CF(O)/TL = (Прибыль до выплаты процентов и налогов + Амортизация) / (Проценты по кредитам + Выплаты по займам).

Рекомендуемые значения: от 4, в зависимости от отрасли.




Расчет производится для различных периодов времени, при этом используются суммарные величины за период. Данный коэффициент используется банками для определения «Расчетного периода возврата заемных средств». В этом случае формула принимает вид:  1/(CF(O)/TL)

вернуться к списку

… Коэффициенты рентабельности

Первые три показателя оценивают рентабельность оборота при реализации продукции. Для получения значений в процентах необходимо умножить значение коэффициента на 100%.

Рентабельность валовой прибыли (GPM) — другое название этого коэффициента – Gross margin ratio. Демонстрирует долю валовой прибыли в объеме продаж предприятия.

Рассчитывается по формуле: GP/NS = Валовая прибыль/Суммарная выручка.

Рентабельность операционной прибыли (ОPM) — демонстрирует долю операционной прибыли в объеме продаж.

Рассчитывается по формуле:  ОP/NS = Операционная прибыль/Суммарная выручка.

Рентабельность чистой прибыли (NPM) — демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж.

Рассчитывается по формуле: NI/NS = Чистая прибыль/Суммарная выручка.


Следующие 4 коэффициента оценивают рентабельность капитала, вложенного в предприятие. Расчет производится для годового периода с использованием среднего значения соответствующих статей активов и пассивов. Для расчета за период менее одного года, значение прибыли умножается на соответствующий коэффициент (12, 4, 2), и используется среднее за период значение оборотных активов. Для получения значений в процентах, также как и в предыдущих случаях, необходимо умножить значение коэффициента на 100%.

Рентабельность оборотных активов (RCA) — демонстрирует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства.

Рассчитывается по формуле: NI/СА = Чистая прибыль/Оборотные средства.

Рентабельность внеоборотных активов (RFA) — демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам компании. Чем выше значение данного коэффициента, тем более эффективно используются основные средства.

Рассчитывается по формуле: NI/FА = Чистая прибыль/Основные средства.

Рентабельность активов (Рентабельность инвестиций) (ROI) — в отношении данного показателя возникла небольшая терминологическая путаница. В дословном переводе с английского, название данного показателя звучит как «рентабельность инвестиций», хотя, как следует из формулы, ни о каких инвестициях речи не идет.

Рассчитывается по формуле: NI/ЕА = Чистая прибыль/Суммарные активы.

 
Рентабельность собственного капитала (ROE) — позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в другие ценные бумаги. Он показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли «заработала» каждая единица, вложенная собственниками компании.
Рассчитывается по формуле: NI/ЕQ = Чистая прибыль/Совокупный собственный капитал.

вернуться к списку

… Коэффициенты деловой активности

Данные коэффициенты позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства.

Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов (ST) — отражает скорость реализации запасов. Для расчета коэффициента в днях необходимо 365 дней разделить на значение коэффициента. В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной группе активов. Особенно актуально повышение оборачиваемости и снижение запасов при наличии значительной задолженности в пассивах компании.

Рассчитывается по формуле:
CGS/I = Стоимость реализованной продукции /Стоимость запасов.
Расчет производится только для годового периода , при этом используется сумма прямых производственных издержек за текущий год и среднее значение суммы запасов за текущий год. В случае проведения расчета за период менее года, значение прямых производственных издержек должно быть умножено на коэффициент, соответственно: для одного месяца — 12, квартала — 4, полугодия — 2. При этом используется среднее значение суммы запасов за расчетный период.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (ACP) — показывает среднее число дней, требуемое для взыскания задолженности. Чтобы получить искомую величину (количество дней), необходимо умножить значение коэффициента на 365. Чем меньше это число, тем быстрее дебиторская задолженность обращается в денежные средства, а следовательно, повышается ликвидность оборотных средств предприятия. Высокое значение коэффициента может свидетельствовать о трудностях со взысканием средств по счетам дебиторов.

Рассчитывается по формуле:
AR/NS = Среднее значение дебиторской задолженности за год / Суммарная выручка за год.

Расчет производится только для годового периода, при этом используется суммарная выручка за год и среднее значение дебиторской задолженности за текущий год. В случае проведения расчета за период менее одного года, значение выручки от реализации продукции (услуг) должно быть умножено на коэффициент, соответственно: для одного месяца — 12, квартала — 4, полугодия — 2. При этом используется среднее значение дебиторской задолженности за расчетный период.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (СP) — этот показатель представляет собой среднее количество дней, которое требуется компании для оплаты ее счетов. Чтобы получить искомую величину (количество дней), необходимо умножить значение коэффициента на 365. Чем меньше эта величина, тем больше внутренних средств используется для финансирования потребностей компании в оборотном капитале. И наоборот, чем больше дней, тем в большей степени для финансирования бизнеса используется кредиторская задолженность. Лучше всего, когда эти две крайности сочетаются. В идеале, предприятию желательно взыскивать задолженность с дебиторов до того, как нужно выплачивать долги кредиторам. Высокое значение СР может говорить о недостаточном количестве денежных средств для удовлетворения текущих потребностей из-за сокращения объема продаж, увеличения затрат или роста потребности в оборотном капитале.

Рассчитывается по формуле:
AР/Р = Среднее значение кредиторской задолженности за год/Общая сумма закупок за год.

Расчет производится только для годового периода, при этом используется общая сумма, на которую произведены закупки (прямые производственные издержки: затраты на сырье, материалы и комплектующие изделия, за исключением сдельной заработной платы) за текущий год и среднее значение кредиторской задолженности за тот же период. В случае проведения расчета за период менее года, значение суммы закупок должно быть умножено на коэффициент, соответственно: для одного месяца — 12, квартала — 4, полугодия — 2. При этом используется среднее значение кредиторской задолженности за расчетный период.

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (NCT) — показывает, насколько эффективно компания использует инвестиции в оборотный капитал и как это влияет на рост продаж. Чтобы получить искомое количество дней, необходимо умножить значение коэффициента на 365. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используется предприятием чистый оборотный капитал.

Рассчитывается по формуле:
NS/NWC = Суммарная выручка за год/Среднее значение чистого оборотного капитала.

Расчет производится только для годового периода, при этом используется суммарная выручка от реализации продукции или услуг за текущий год и среднее значение чистого рабочего капитала за текущий год. В случае расчета для периода менее года, сумма выручки также должна быть умножена на соответствующий коэффициент, а значение чистого рабочего капитала должно быть средним за расчетный период.

Коэффициент оборачиваемости основных средств (FAT) — этот коэффициент аналогичен понятию фондоотдачи. Он характеризует эффективность использования предприятием имеющихся в его распоряжении основных средств. Чем выше значение коэффициента, тем более эффективно предприятие использует основные средства. Низкий уровень фондоотдачи свидетельствует о недостаточном объеме продаж или о неоправданно высоком уровне капитальных вложений. Однако значения данного коэффициента сильно отличаются друг от друга в различных отраслях. Также значение данного коэффициента сильно зависит от способов начисления амортизации и практики оценки стоимости активов. Таким образом, может сложиться ситуация, что показатель оборачиваемости основных средств будет выше на предприятии, которое имеет изношенные основные средства.

Рассчитывается по формуле:
NS/FA = Суммарная выручка за год/Среднее значение суммы внеоборотных активов.

Расчет производится только для годового периода, при этом используется суммарная выручка от реализации продукции (услуг) за текущий год и среднее значение суммы внеоборотных активов за текущий год. В случае расчета коэффициента для периодов: месяц, квартал, полугодие – в расчете используется среднее значение суммы внеоборотных активов за расчетный период, а значение выручки, полученной за отчетный период, должно быть умножено соответственно на 12, 4 и 2.

Коэффициент оборачиваемости основных средств (TAT) — характеризует эффективность использования компанией всех имеющихся в ее распоряжении ресурсов, независимо от источников их привлечения. Данный коэффициент показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли. Этот коэффициент также сильно варьируется в зависимости от отрасли.

Рассчитывается по формуле:
NS/TA = Суммарная выручка за год/Среднее значение суммы всех активов за год.

Расчет производится только для периода в один год, при этом используется суммарная выручка от реализации продукции (услуг) за текущий год и среднее значение суммы всех активов за текущий год. В случае расчета коэффициента для периодов: месяц, квартал, полугодие — в расчете участвует среднее значение суммы всех активов за расчетный период, а значение выручки, полученной за отчетный период должно быть умножено соответственно на 12, 4 и 2.

вернуться к списку

… Инвестиционные коэффициенты

Показатели, характеризующие стоимость и доходность акций предприятия.

Прибыль на обыкновенную акцию (EPOS) — показывает, какая доля чистой прибыли приходится на одну обыкновенную акцию в обращении. Акции в обращении определяются как разница между общим числом выпущенных обыкновенных акций и собственными акциями в портфеле. Если в структуре капитала компании имеются привилегированные акции, из чистой прибыли предварительно должна быть вычтена сумма дивидендов, выплаченных по привилегированным акциям. Необходимо отметить, что этот показатель является одним из наиболее важных показателей, влияющих на рыночную стоимость акций компании.

Рассчитывается по формуле:
NI — PD/Nos./ = (Чистая прибыль — Дивиденды по привилегированным акциям)/ Количество обыкновенных акций в обращении. Расчет данного показателя производится только для годового периода.

Дивиденды на обыкновенную акцию (DPS) ( Dividend yield) — показывает сумму дивидендов, распределяемую на каждую обыкновенную акцию.

Рассчитывается по формуле: OD/Nos. = Дивиденды по обыкновенным акциям/ Количество обыкновенных акций в обращении.

Расчет данного показателя также производится только для годового периода.

Коэффициент покрытия дивидендов (ODS) (Dividend payout) — демонстрирует возможности предприятия выплачивать дивиденды из прибыли. Показывает, сколько раз могут быть выплачены дивиденды из чистой прибыли предприятия.

Рассчитывается по формуле: NI — PD/OD. = (Чистая прибыль — дивиденды по привилегированным акциям)/ Дивиденды по обыкновенным акциям.

Расчет данного показателя производится только для годового периода.

Сумма активов на акцию (TAOS) — показывает, какой долей активов предприятия владеет держатель одной обыкновенной акции.

Рассчитывается по формуле: TA/Nos. = Суммарные активы/количество обыкновенных акций.

Соотношение цены акции и прибыли — этот коэффициент показывает соотношение цены и прибыли на акцию компании. Значение рыночной стоимости акции в программе рассчитывается автоматически или вводится пользователем.
Рассчитывается по формуле:  P/EPS. = Рыночная цена акции/прибыль на обыкновенную акцию.

вернуться к списку

Коэффициент покрытия ликвидности в Excel

Ликвидностью называют простоту реализации, преобразования ценностей в финансовые средства для погашения текущих денежных обязательств. Способность фирмы покрывать краткосрочную задолженность с помощью оборотных активов определяют коэффициенты ликвидности. Каждый из показателей сравнивает размер текущих обязательств компании и оборотные средства, предназначенные для погашения этих обязательств.

Коэффициент покрытия текущей ликвидности: формула

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия, показатель обращения, покрытия обязательств, долга, задолженности) характеризует способность фирмы покрывать краткосрочную задолженность с помощью «срочных» активов. Финансовый показатель представляет собой частное от деления оборотных средств на текущие пассивы. Цифры аналитики берут из бухгалтерского баланса.

Чем выше значение, тем выше платежеспособность компании. При расчете коэффициента покрытия долга учитывается, что продать все активы в срочном порядке невозможно. Найденный показатель представляет интерес для руководства и для инвесторов.

Расчетная формула:

Ктл = оборотный капитал / краткосрочные обязательства.

По данным баланса:

Ктл = (стр. 1200 + стр. 1170) / (стр. 1500 – стр. 1530 – стр. 1540).

Значения для расчета коэффициента:

Формула расчета в Excel и график:

Норма показателя находится в пределах 1,5-2,5 (конкретные цифры зависят от отрасли). В 2011 году коэффициент текущей ликвидности меньше 1, что указывает на высокий финансовый риск. В этот период предприятие, возможно, испытывало трудности с оплатой текущих счетов.

После 2012 года ситуация стабилизировалась. Значение расположилось в пределах 1,3 – 1,9. Резкий рост коэффициента в 2015 году и его значительное превышение верхней границы нормы может указывать на недостаточное использование оборотных активов, нерациональную структуру капитала.

Коэффициент покрытия задолженности не всегда дает представление о реальном состоянии дел в организации. Если у компании небольшие материально-производственные запасы, векселя быстро и легко обеспечиваются деньгами, то она может спокойно работать и с невысоким значением показателя. В то же самое время фирмы с крупными запасами и реализацией товаров в кредит испытывают трудности при достаточном значении коэффициента.

Для банков, поставщиков, акционеров больший интерес представляет коэффициент быстрой ликвидности. Компании может оказаться в ситуации, когда нужно немедленно погасить краткосрочную задолженность. Потребуются все деньги, ценные бумаги и иные источники средств, которые в состоянии срочно превращаться в наличность.



Расчет показателя промежуточной ликвидности

Коэффициент ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия, показатель быстрой, срочной, критической ликвидностей) показывает, какую часть краткосрочных обязательств можно погасить при возникновении критического положения. В расчет берутся только высоколиквидные активы (денежные средства, легко продаваемые ценные бумаги, дебиторская задолженность). Не учитываются товарно-материальные запасы (их ликвидационная стоимость приравнивается к нулю, т.к. при вынужденной продаже компания может нести ощутимые убытки).

Коэффициент критической ликвидности – частное от деления высоколиквидных текущих активов на текущие пассивы. Цифры для расчета берутся из баланса.

Формула:

Ксл = (финансовые средства + краткосрочные денежные вложения + краткосрочная дебиторская задолженность) / текущие обязательства.

Расчет по данным бухгалтерского баланса:

Ксл = (стр. 1240 + стр. 1250 + стр. 1260) / (стр. 1500 – стр. 1530 – стр. 1540).

Значения в числителе (на примере баланса в Excel):

Знаменатель в расчете срочной ликвидности – текущие пассивы (как и в расчете текущей ликвидности; см. выше).

Рассчитаем промежуточный коэффициент покрытия, используя ссылки на баланс:

Нормой для показателя считается диапазон 0,7-1. У рассматриваемого предприятия значение коэффициента близко к нулю. Это означает, что компании откажут в кредитовании либо выдадут кредит под больший процент. Также высок риск потери потенциальных инвесторов.

коэффициент наличности, коэффициент текущей ликвидности и т. Д.

Коэффициенты ликвидности: что это такое?

Коэффициенты ликвидности — это коэффициенты, которые измеряют способность компании выполнять свои краткосрочные долговые обязательства. Эти коэффициенты измеряют способность компании погашать свои краткосрочные обязательства при наступлении срока их погашения.

Коэффициенты ликвидности являются результатом разделения денежных средств и других ликвидных активов на краткосрочные займы и текущие обязательства. Они показывают, сколько раз краткосрочные долговые обязательства покрываются денежными средствами и ликвидными активами.Если значение больше 1, это означает, что краткосрочные обязательства полностью покрыты.

Как правило, чем выше коэффициенты ликвидности, тем выше запас прочности, которым обладает компания для выполнения своих текущих обязательств. Коэффициенты ликвидности более 1 указывают на то, что компания находится в хорошем финансовом состоянии и с меньшей вероятностью столкнется с финансовыми трудностями.

Наиболее распространенные примеры коэффициентов ликвидности включают коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности (также известный как коэффициент быстрой ликвидности), коэффициент денежной наличности и коэффициент оборотного капитала.Разные аналитики считают релевантными разные активы. Некоторые аналитики рассматривают только денежные средства и их эквиваленты как соответствующие активы, поскольку они, скорее всего, будут использованы для покрытия краткосрочных обязательств в чрезвычайной ситуации. Некоторые аналитики рассматривают дебиторскую задолженность и дебиторскую задолженность как соответствующие активы в дополнение к денежным средствам и их эквивалентам. Стоимость запасов также считается важным активом для расчета коэффициентов ликвидности некоторыми аналитиками.

Концепция денежного цикла также важна для лучшего понимания коэффициентов ликвидности.Денежные средства непрерывно проходят через операции компании. Денежные средства компании обычно связаны с готовой продукцией, сырьем и торговыми дебиторами. Только после продажи товарно-материальных запасов, выставления счетов-фактур и осуществления платежей должниками компания получает наличные. Денежные средства, связанные с денежным циклом, известны как оборотный капитал, а коэффициенты ликвидности пытаются измерить баланс между текущими активами и текущими обязательствами.

Компания должна обладать способностью освобождать денежные средства от денежного цикла для выполнения своих финансовых обязательств, когда кредиторы требуют платежа.Другими словами, компания должна иметь возможность переводить свои краткосрочные активы в наличные. Коэффициенты ликвидности пытаются измерить эту способность компании.


Коэффициент кислотного теста

Термин « коэффициент кислотного теста » также известен как коэффициент быстрой ликвидности . Самое основное определение коэффициента кислотного теста заключается в том, что «он измеряет текущую (краткосрочную) ликвидность и положение компании». Для проведения анализа бухгалтеры сравнивают текущие активы компании с текущими обязательствами, в результате чего получается коэффициент, отражающий ликвидность компании.

Коэффициент денежной наличности

Коэффициент денежной наличности (также называемый соотношением денежных средств ) — это отношение денежных средств компании и ее эквивалентов к общей сумме обязательств. Коэффициент денежной наличности представляет собой уточнение коэффициента быстрой ликвидности и показывает, в какой степени имеющиеся в наличии средства могут погасить текущие обязательства. Потенциальные кредиторы используют этот коэффициент как показатель ликвидности компании и того, насколько легко она может обслуживать долг и покрывать краткосрочные обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности — балансовый показатель финансовой эффективности ликвидности компании. Коэффициент текущей ликвидности указывает на способность компании выполнять краткосрочные долговые обязательства. Коэффициент текущей ликвидности определяет, достаточно ли у фирмы ресурсов для выплаты своих долгов в течение следующих 12 месяцев.

Чистый оборотный капитал

Чистый оборотный капитал (NWC) = текущие активы минус текущие обязательства.

Коэффициент быстрой ликвидности

Коэффициент быстрой ликвидности — это показатель способности компании выполнять свои краткосрочные обязательства, используя свои наиболее ликвидные активы (почти наличные или быстрые активы). К быстрым активам относятся те оборотные активы, которые предположительно можно быстро конвертировать в наличные по стоимости, близкой к их балансовой стоимости. Коэффициент быстрой ликвидности рассматривается как признак финансовой силы или слабости компании; он дает информацию о краткосрочной ликвидности компании. Этот коэффициент говорит кредиторам, какая часть краткосрочного долга компании может быть покрыта за счет продажи всех ликвидных активов компании в очень короткие сроки.

Оборотный капитал

Оборотный капитал — это сумма, на которую стоимость оборотных активов компании превышает ее текущие обязательства. Также называется чистым оборотным капиталом . Иногда термин «оборотный капитал» используется как синоним «оборотных активов», но чаще используется как «чистый оборотный капитал», то есть сумма оборотных активов, превышающая текущие обязательства. Оборотный капитал часто используется для измерения способности фирмы выполнять текущие обязательства.Он измеряет, сколько ликвидных активов компания имеет для построения своего бизнеса.

Коэффициент оборотного капитала

Коэффициент оборотного капитала — это альтернативный термин для термина «коэффициент текущей ликвидности».

Определение коэффициента ликвидности

Что такое коэффициенты ликвидности?

Коэффициенты ликвидности — важный класс финансовых показателей, используемых для определения способности должника погасить текущие долговые обязательства без привлечения внешнего капитала.Коэффициенты ликвидности измеряют способность компании выплачивать долговые обязательства и ее запас прочности путем расчета показателей, включая коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент операционного денежного потока.

С помощью коэффициентов ликвидности краткосрочные обязательства чаще всего анализируются относительно ликвидных активов для оценки способности покрыть краткосрочные долги и обязательства в случае чрезвычайной ситуации.

Ключевые выводы

  • Коэффициенты ликвидности — важный класс финансовых показателей, используемых для определения способности должника погасить текущие долговые обязательства без привлечения внешнего капитала.
  • Общие коэффициенты ликвидности включают коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент текущей ликвидности и количество дней невыплаченных продаж.
  • Коэффициенты ликвидности определяют способность компании покрывать краткосрочные обязательства и денежные потоки, в то время как коэффициенты платежеспособности связаны с долгосрочной способностью погашать текущие долги.

Понимание коэффициентов ликвидности

Ликвидность — это возможность быстро и дешево конвертировать активы в наличные. Коэффициенты ликвидности наиболее полезны, когда они используются в сравнительной форме.Этот анализ может быть внутренним или внешним.

Например, внутренний анализ коэффициентов ликвидности предполагает использование нескольких отчетных периодов, в которых используются одни и те же методы учета. Сравнение предыдущих периодов с текущими операциями позволяет аналитикам отслеживать изменения в бизнесе. В целом, более высокий коэффициент ликвидности показывает, что компания более ликвидна и лучше покрывает непогашенную задолженность.

В качестве альтернативы внешний анализ включает сравнение коэффициентов ликвидности одной компании с другой или со всей отраслью.Эта информация полезна для сравнения стратегического позиционирования компании по отношению к ее конкурентам при установлении контрольных целей. Анализ коэффициента ликвидности может оказаться не таким эффективным при рассмотрении различных отраслей, поскольку для разных предприятий требуются разные структуры финансирования. Анализ коэффициента ликвидности менее эффективен для сравнения предприятий разного размера в разных географических регионах.

Нормы общей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности измеряет способность компании погасить свои текущие обязательства (подлежащие выплате в течение одного года) с помощью общих оборотных активов, таких как денежные средства, дебиторская задолженность и запасы.Чем выше коэффициент, тем лучше позиция ликвидности компании:

Взаимодействие с другими людьми

Текущее соотношение

знак равно

Текущие активы

Текущие обязательства

\ text {Коэффициент текущей ликвидности} = \ frac {\ text {Текущие активы}} {\ text {Текущие обязательства}}
Коэффициент текущей ликвидности = текущие обязательства Текущие активы

Коэффициент быстрой ликвидности

Коэффициент быстрой ликвидности измеряет способность компании выполнять свои краткосрочные обязательства с использованием наиболее ликвидных активов и, следовательно, исключает запасы из ее оборотных активов. Он также известен как «коэффициент кислотного теста»:

Взаимодействие с другими людьми

Коэффициент быстрой ликвидности

знак равно

C

+

M

S

+

А

р

C

L

где:

C

знак равно

денежные средства и их эквиваленты

M

S

знак равно

рыночные ценные бумаги

А

р

знак равно

задолженность на счетах

C

L

знак равно

текущие обязательства

\ begin {align} & \ text {Quick ratio} = \ frac {C + MS + AR} {CL} \\ & \ textbf {где:} \\ & C = \ text {денежные средства \ & денежные эквиваленты} \\ & MS = \ text {рыночные ценные бумаги} \\ & AR = \ text {дебиторская задолженность} \\ & CL = \ text {текущие обязательства} \\ \ end {выровнены}
Коэффициент быстрой ликвидности = CLC + MS + AR, где: C = денежные средства и их эквиваленты; MS = рыночные ценные бумаги; AR = дебиторская задолженность; CL = текущие обязательства.

Другой способ выразить это:

Взаимодействие с другими людьми

Коэффициент быстрой ликвидности

знак равно

(

Оборотные активы — товарно-материальные запасы — предоплаченные расходы

)

Текущие обязательства

\ text {Коэффициент быстрой ликвидности} = \ frac {(\ text {Текущие активы — запасы — предоплаченные расходы})} {\ text {Текущие обязательства}}
Коэффициент быстрой ликвидности = Текущие обязательства (Текущие активы — запасы — предоплаченные расходы)

Объем продаж

дней (DSO)

Дни невыполненных продаж, или DSO, относятся к среднему количеству дней, которое требуется компании, чтобы получить платеж после совершения продажи.Высокий DSO означает, что компания слишком долго собирает платежи и связывает капитал с дебиторской задолженностью. DSO обычно рассчитываются ежеквартально или ежегодно:

Взаимодействие с другими людьми

DSO

знак равно

Средняя дебиторская задолженность

Доход в день

\ text {DSO} = \ frac {\ text {Средняя дебиторская задолженность}} {\ text {Доход в день}}
DSO = Выручка в день Средняя дебиторская задолженность

Кризис ликвидности

Кризис ликвидности может возникнуть даже в здоровых компаниях, если возникнут обстоятельства, затрудняющие выполнение ими краткосрочных обязательств, таких как погашение кредитов и выплаты своим сотрудникам.Лучшим примером такой далеко идущей катастрофы ликвидности в недавней памяти является глобальный кредитный кризис 2007-09 гг. Коммерческие векселя — краткосрочные долговые обязательства, выпускаемые крупными компаниями для финансирования оборотных активов и погашения текущих обязательств — сыграли центральную роль в этом финансовом кризисе.

Практически полное замораживание рынка коммерческих бумаг США с оборотом 2 триллиона долларов чрезвычайно затруднило привлечение краткосрочных средств даже для наиболее платежеспособных компаний в то время и ускорило распад таких гигантских корпораций, как Lehman Brothers и General Motors Company (GM). .Взаимодействие с другими людьми

Но если финансовая система не находится в состоянии кредитного кризиса, кризис ликвидности для конкретной компании может быть сравнительно легко разрешен с помощью вливания ликвидности (при условии, что компания является платежеспособной). Это связано с тем, что компания может заложить некоторые активы, если требуется собрать денежные средства для преодоления нехватки ликвидности. Этот путь может быть недоступен для компании, которая технически неплатежеспособна, потому что кризис ликвидности усугубит ее финансовое положение и приведет к банкротству.

Разница между коэффициентами платежеспособности и ликвидности

В отличие от коэффициентов ликвидности, коэффициенты платежеспособности измеряют способность компании выполнять свои общие финансовые обязательства и долгосрочные долги. Платежеспособность связана с общей способностью компании выплачивать долговые обязательства и продолжать бизнес-операции, в то время как ликвидность больше ориентирована на текущие или краткосрочные финансовые счета. Чтобы быть платежеспособной, компания должна иметь больше общих активов, чем общих обязательств; Компания должна иметь больше оборотных активов, чем текущих обязательств, чтобы быть ликвидной.Хотя платежеспособность не связана напрямую с ликвидностью, коэффициенты ликвидности представляют собой предварительные ожидания относительно платежеспособности компании.

Коэффициент платежеспособности рассчитывается путем деления чистой прибыли и амортизации компании на ее краткосрочные и долгосрочные обязательства. Это показывает, может ли чистая прибыль компании покрыть все ее обязательства. Как правило, более выгодным вложением считается компания с более высоким коэффициентом платежеспособности.

Примеры использования коэффициентов ликвидности

Давайте воспользуемся парой из этих коэффициентов ликвидности, чтобы продемонстрировать их эффективность при оценке финансового состояния компании.

Рассмотрим две гипотетические компании — Liquids Inc. и Solvents Co. — со следующими активами и обязательствами на своих балансах (цифры в миллионах долларов). Мы предполагаем, что обе компании работают в одном производственном секторе (например, промышленные клеи и растворители).

Балансовые отчеты для Liquids Inc. и Solvents Co.
(в миллионах долларов) Liquids Inc. Solvents Co.
Денежные средства и их эквиваленты $ 5 $ 1
Рыночные ценные бумаги $ 5 $ 2
Дебиторская задолженность $ 10 $ 2
Запасы $ 10 $ 5
Оборотные активы (а) $ 30 $ 10
Машины и оборудование (б) $ 25 $ 65
Нематериальные активы (в) $ 20 $ 0
Итого активы (a + b + c) $ 75 $ 75
Краткосрочные обязательства * (г) $ 10 $ 25
Долгосрочная задолженность (д) $ 50 $ 10
Итого обязательства (d + e) ​​ $ 60 $ 35
Акционерный капитал $ 15 $ 40

Балансовые отчеты для Liquids Inc.и Сольвентс Ко.

Обратите внимание, что в нашем примере мы будем предполагать, что текущие обязательства состоят только из кредиторской задолженности и других обязательств без краткосрочной задолженности.

Liquids, Inc.

  • Коэффициент текущей ликвидности = 30 долл. США / 10 долл. США = 3,0
  • Коэффициент быстрой ликвидности = (30–10 долларов США) / 10 долларов США = 2,0
  • Долг к собственному капиталу = 50 долларов / 15 долларов = 3,33
  • Долг перед активами = 50 долларов / 75 долларов = 0,67

Solvents, Co.

  • Коэффициент текущей ликвидности = 10 долл. США / 25 долл. США = 0,40
  • Коэффициент быстрой ликвидности = (10 — 5 долларов) / 25 долларов = 0.20
  • Отношение долга к собственному капиталу = 10 долл. США / 40 долл. США = 0,25
  • Долг перед активами = 10 долларов / 75 долларов = 0,13

На основании этих коэффициентов можно сделать ряд выводов о финансовом состоянии этих двух компаний.

Liquids, Inc. обладает высокой степенью ликвидности. Исходя из коэффициента текущей ликвидности, у него есть 3 доллара текущих активов на каждый доллар текущих обязательств. Его коэффициент быстрой ликвидности указывает на адекватную ликвидность даже после исключения запасов, с активами на 2 доллара, которые можно быстро конвертировать в наличные на каждый доллар текущих обязательств.

Однако финансовый леверидж, основанный на коэффициентах платежеспособности, кажется довольно высоким. Долг превышает собственный капитал более чем в три раза, а две трети активов финансируются за счет долга. Также обратите внимание, что почти половина внеоборотных активов состоит из нематериальных активов (таких как гудвил и патенты). В результате отношение долга к материальным активам, рассчитанное как (50 долларов / 55 долларов), составляет 0,91, что означает, что более 90% материальных активов (машины, оборудование, запасы и т. Д.) Были профинансированы за счет займов.Подводя итог, можно сказать, что Liquids, Inc. имеет удобную позицию ликвидности, но у нее опасно высокий уровень кредитного плеча.

Компания «Сольвентс» находится в ином положении. Коэффициент текущей ликвидности компании, равный 0,4, указывает на недостаточную степень ликвидности, поскольку оборотных активов составляет всего 0,40 доллара США для покрытия каждого доллара текущих обязательств. Коэффициент быстрой ликвидности предполагает еще более тяжелую позицию по ликвидности: ликвидные активы составляют всего 0,20 доллара на каждый доллар текущих обязательств.

Однако финансовый рычаг, по-видимому, находится на комфортном уровне, при этом заемный капитал составляет только 25% от капитала и только 13% активов финансируется за счет долга.Более того, база активов компании полностью состоит из материальных активов, а это означает, что отношение долга к материальным активам у Solvents, Co. составляет примерно одну седьмую, чем у Liquids, Inc. (примерно 13% против 91%). В целом Solvents, Co. находится в опасной ситуации с ликвидностью, но у нее удобная долговая позиция.

Часто задаваемые вопросы

Что такое ликвидность и почему это важно для фирм?

Ликвидность означает, насколько легко и эффективно можно получить наличные для оплаты счетов и других краткосрочных обязательств.Активы, которые можно легко продать, такие как акции и облигации, также считаются ликвидными (хотя наличные деньги, конечно, являются наиболее ликвидным активом из всех). Компании нуждаются в достаточной ликвидности для покрытия своих счетов и обязательств, чтобы они могли платить поставщикам, следить за заработной платой и поддерживать свою деятельность изо дня в день.

Чем отличается ликвидность от платежеспособности?

Под ликвидностью понимается способность покрывать краткосрочные обязательства. С другой стороны, платежеспособность — это способность фирмы платить по долгосрочным обязательствам.Для фирмы это часто будет включать в себя возможность выплатить проценты и основную сумму по долгам (например, облигациям) или по долгосрочным договорам аренды.

Почему существует несколько коэффициентов ликвидности?

По сути, все коэффициенты ликвидности измеряют способность фирмы покрывать краткосрочные обязательства путем деления текущих активов на краткосрочные обязательства (CL). Коэффициент денежной наличности учитывает только наличные денежные средства, разделенные на CL, в то время как коэффициент быстрой ликвидности добавляет эквиваленты денежных средств (например, авуары денежного рынка), а также рыночные ценные бумаги и дебиторскую задолженность.Коэффициент текущей ликвидности включает все оборотные активы. Таким образом, разные коэффициенты различаются по степени консервативности: хотя продать акции относительно легко, на очистку может уйти день или два. Однако наличные деньги уже доступны для оплаты счетов.

Что произойдет, если коэффициенты покажут, что фирма не является ликвидной?

В этом случае кризис ликвидности может возникнуть даже в здоровых компаниях — если возникнут обстоятельства, затрудняющие выполнение краткосрочных обязательств, таких как погашение кредитов и выплаты своим сотрудникам или поставщикам.Одним из примеров далеко идущего кризиса ликвидности из недавней истории является глобальный кредитный кризис 2007–2009 годов, когда многие компании оказались не в состоянии получить краткосрочное финансирование для оплаты своих непосредственных обязательств. Если новое финансирование не может быть найдено, компания может быть вынуждена ликвидировать активы в результате продажи или обратиться за защитой от банкротства.

Страница не найдена

  • Образование

    • Общий

      • Словарь

      • Экономика

      • Корпоративные финансы

      • Рот ИРА

      • Акции

      • Паевые инвестиционные фонды

      • ETFs

      • 401 (к)

    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования

      • Фундаментальный анализ

      • Управление портфелем ценных бумаг

      • Основы трейдинга

      • Технический анализ

      • Управление рисками

  • Рынки

    • Новости

      • Новости компании

      • Новости рынков

      • Торговые новости

      • Политические новости

      • Тенденции

    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)

      • Тесла (TSLA)

      • Amazon (AMZN)

      • AMD (AMD)

      • Facebook (FB)

      • Netflix (NFLX)

  • Симулятор

    • Симулятор

      • Завести аккаунт

      • Присоединяйтесь к игре

    • Мой симулятор

      • Моя игра

      • Создать игру

  • Твои деньги

    • Личные финансы

      • Управление благосостоянием

      • Бюджетирование / экономия

      • Банковское дело

      • Кредитные карты

      • Домовладение

      • Пенсионное планирование

      • Налоги

      • Страхование

    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры

      • Лучшие сберегательные счета

      • Лучшие домашние гарантии

      • Лучшие кредитные карты

      • Лучшие личные займы

      • Лучшие студенческие ссуды

      • Лучшее страхование жизни

      • Лучшее автострахование

  • Советники

    • Ваша практика

      • Управление практикой

      • Продолжая образование

      • Карьера финансового консультанта

      • Инвестопедия 100

    • Управление благосостоянием

      • Портфолио Строительство

      • Финансовое планирование

  • Академия

    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих

      • Станьте дневным трейдером

      • Торговля для начинающих

      • Технический анализ

    • Курсы по темам

      • Все курсы

      • Курсы трейдинга

      • Курсы инвестирования

      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом

  • О нас

  • Условия эксплуатации

  • Словарь

  • Редакционная политика

  • Рекламировать

  • Новости

  • Политика конфиденциальности

  • Свяжитесь с нами

  • Карьера

  • Уведомление о конфиденциальности Калифорнии

  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • J
  • K
  • L
  • M
  • N
  • О
  • п
  • Q
  • р
  • S
  • Т
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z

Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Страница не найдена

  • Образование

    • Общий

      • Словарь

      • Экономика

      • Корпоративные финансы

      • Рот ИРА

      • Акции

      • Паевые инвестиционные фонды

      • ETFs

      • 401 (к)

    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования

      • Фундаментальный анализ

      • Управление портфелем ценных бумаг

      • Основы трейдинга

      • Технический анализ

      • Управление рисками

  • Рынки

    • Новости

      • Новости компании

      • Новости рынков

      • Торговые новости

      • Политические новости

      • Тенденции

    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)

      • Тесла (TSLA)

      • Amazon (AMZN)

      • AMD (AMD)

      • Facebook (FB)

      • Netflix (NFLX)

  • Симулятор

    • Симулятор

      • Завести аккаунт

      • Присоединяйтесь к игре

    • Мой симулятор

      • Моя игра

      • Создать игру

  • Твои деньги

    • Личные финансы

      • Управление благосостоянием

      • Бюджетирование / экономия

      • Банковское дело

      • Кредитные карты

      • Домовладение

      • Пенсионное планирование

      • Налоги

      • Страхование

    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры

      • Лучшие сберегательные счета

      • Лучшие домашние гарантии

      • Лучшие кредитные карты

      • Лучшие личные займы

      • Лучшие студенческие ссуды

      • Лучшее страхование жизни

      • Лучшее автострахование

  • Советники

    • Ваша практика

      • Управление практикой

      • Продолжая образование

      • Карьера финансового консультанта

      • Инвестопедия 100

    • Управление благосостоянием

      • Портфолио Строительство

      • Финансовое планирование

  • Академия

    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих

      • Станьте дневным трейдером

      • Торговля для начинающих

      • Технический анализ

    • Курсы по темам

      • Все курсы

      • Курсы трейдинга

      • Курсы инвестирования

      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом

  • О нас

  • Условия эксплуатации

  • Словарь

  • Редакционная политика

  • Рекламировать

  • Новости

  • Политика конфиденциальности

  • Свяжитесь с нами

  • Карьера

  • Уведомление о конфиденциальности Калифорнии

  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • J
  • K
  • L
  • M
  • N
  • О
  • п
  • Q
  • р
  • S
  • Т
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z

Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Страница не найдена

  • Образование

    • Общий

      • Словарь

      • Экономика

      • Корпоративные финансы

      • Рот ИРА

      • Акции

      • Паевые инвестиционные фонды

      • ETFs

      • 401 (к)

    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования

      • Фундаментальный анализ

      • Управление портфелем ценных бумаг

      • Основы трейдинга

      • Технический анализ

      • Управление рисками

  • Рынки

    • Новости

      • Новости компании

      • Новости рынков

      • Торговые новости

      • Политические новости

      • Тенденции

    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)

      • Тесла (TSLA)

      • Amazon (AMZN)

      • AMD (AMD)

      • Facebook (FB)

      • Netflix (NFLX)

  • Симулятор

    • Симулятор

      • Завести аккаунт

      • Присоединяйтесь к игре

    • Мой симулятор

      • Моя игра

      • Создать игру

  • Твои деньги

    • Личные финансы

      • Управление благосостоянием

      • Бюджетирование / экономия

      • Банковское дело

      • Кредитные карты

      • Домовладение

      • Пенсионное планирование

      • Налоги

      • Страхование

    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры

      • Лучшие сберегательные счета

      • Лучшие домашние гарантии

      • Лучшие кредитные карты

      • Лучшие личные займы

      • Лучшие студенческие ссуды

      • Лучшее страхование жизни

      • Лучшее автострахование

  • Советники

    • Ваша практика

      • Управление практикой

      • Продолжая образование

      • Карьера финансового консультанта

      • Инвестопедия 100

    • Управление благосостоянием

      • Портфолио Строительство

      • Финансовое планирование

  • Академия

    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих

      • Станьте дневным трейдером

      • Торговля для начинающих

      • Технический анализ

    • Курсы по темам

      • Все курсы

      • Курсы трейдинга

      • Курсы инвестирования

      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом

  • О нас

  • Условия эксплуатации

  • Словарь

  • Редакционная политика

  • Рекламировать

  • Новости

  • Политика конфиденциальности

  • Свяжитесь с нами

  • Карьера

  • Уведомление о конфиденциальности Калифорнии

  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • J
  • K
  • L
  • M
  • N
  • О
  • п
  • Q
  • р
  • S
  • Т
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z

Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.Коэффициент ликвидности

— обзор, типы, важность, пример

Что такое коэффициент ликвидности?

Коэффициент ликвидности — это тип финансового коэффициента, который используется для определения способности компании погашать свои краткосрочные долговые обязательства. Показатель помогает определить, может ли компания использовать свои текущие или ликвидные активы для покрытия своих текущих обязательств Текущие обязательства Текущие обязательства — это финансовые обязательства хозяйствующего субъекта, которые подлежат погашению в течение года. Компания показывает это на.

Обычно используются три коэффициента ликвидности — коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент наличности. В каждом из коэффициентов ликвидности сумма текущих обязательств указывается в знаменателе уравнения, а сумма ликвидных активов — в числителе.

Учитывая структуру коэффициента, в котором активы находятся наверху, а обязательства внизу, требуются коэффициенты выше 1,0. Коэффициент 1 означает, что компания может точно погасить все свои текущие обязательства своими оборотными активами.Коэффициент меньше 1 (например, 0,75) означал бы, что компания не в состоянии выполнить свои текущие обязательства.

Коэффициент больше 1 (например, 2,0) означает, что компания способна оплатить свои текущие счета. Фактически, коэффициент 2,0 означает, что компания может покрыть свои текущие обязательства в два раза больше. Коэффициент 3,0 означал бы, что они могут покрыть свои текущие обязательства в три раза и так далее.

Резюме

  • Коэффициент ликвидности используется для определения способности компании погасить свои краткосрочные долговые обязательства.
  • Три основных коэффициента ликвидности — это коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент наличности.
  • При анализе компании инвесторы и кредиторы хотят видеть компанию с коэффициентом ликвидности выше 1,0. Компания с хорошими показателями ликвидности с большей вероятностью получит одобрение на получение кредита.

Типы коэффициентов ликвидности

1. Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности = текущие активы / текущие обязательства

Коэффициент текущей ликвидности — это самый простой для расчета и интерпретации коэффициент ликвидности.Любой может легко найти оборотные активы Текущие активы Текущие активы — это все активы, которые компания рассчитывает преобразовать в наличные в течение одного года. Они обычно используются для измерения ликвидности статей и текущих обязательств на балансе компании. Разделите текущие активы на текущие обязательства, и вы получите коэффициент текущей ликвидности.

2. Коэффициент быстрой ликвидности

Коэффициент быстрой ликвидности = (денежные средства + дебиторская задолженность + рыночные ценные бумаги) / текущие обязательства

Коэффициент быстрой ликвидности является более строгим критерием ликвидности, чем коэффициент текущей ликвидности.Оба они похожи в том смысле, что текущие активы являются числителем, а текущие обязательства — знаменателем.

Однако коэффициент быстрой ликвидности учитывает только определенные оборотные активы. Он рассматривает более ликвидные активы, такие как денежные средства, дебиторская задолженность. Дебиторская задолженность по счетам Дебиторская задолженность по счетам (AR) представляет собой продажи бизнеса в кредит, которые еще не были получены от клиентов. Компании допускают и обращающиеся ценные бумаги. Он не учитывает текущие активы, такие как запасы и предоплаченные расходы, потому что они менее ликвидны.Таким образом, коэффициент быстрой ликвидности — это скорее настоящая проверка способности компании покрывать свои краткосрочные обязательства.

3. Коэффициент наличности

Коэффициент денежной наличности = (денежные средства + рыночные ценные бумаги) / текущие обязательства

Коэффициент наличности позволяет еще больше проверить ликвидность. Этот коэффициент учитывает только наиболее ликвидные активы компании — денежные средства и рыночные ценные бумаги. Это активы, которые наиболее доступны компании для оплаты краткосрочных обязательств.

С точки зрения того, насколько строгими являются тесты на ликвидность, вы можете рассматривать коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент наличности как простой, средний и жесткий.

Важные примечания

Поскольку эти три отношения различаются в зависимости от того, что используется в числителе уравнения, приемлемое соотношение будет отличаться между тремя. Это логично, поскольку коэффициент наличности учитывает только денежные средства и рыночные ценные бумаги. Рыночные ценные бумаги. Рыночные ценные бумаги — это неограниченные краткосрочные финансовые инструменты, которые выпускаются либо для долевых ценных бумаг, либо для долговых ценных бумаг компании, акции которой котируются на бирже. Компания-эмитент создает эти инструменты специально для сбора средств для дальнейшего финансирования коммерческой деятельности и расширения.в числителе, тогда как коэффициент текущей ликвидности учитывает все оборотные активы.

Следовательно, приемлемый коэффициент текущей ликвидности будет выше, чем приемлемый коэффициент быстрой ликвидности. Оба будут выше, чем приемлемый коэффициент наличности. Например, компания может иметь коэффициент текущей ликвидности 3,9, коэффициент быстрой ликвидности 1,9 и коэффициент наличности 0,94. Все три могут считаться здоровыми аналитиками и инвесторами, в зависимости от компании.

Важность коэффициентов ликвидности

1.Определение способности покрывать краткосрочные обязательства

Коэффициенты ликвидности важны для инвесторов и кредиторов, чтобы определить, может ли компания покрыть свои краткосрочные обязательства и в какой степени. Отношение 1 лучше, чем отношение меньше 1, но не идеально.

Кредиторам и инвесторам нравятся более высокие коэффициенты ликвидности, например 2 или 3. Чем выше коэффициент, тем больше вероятность того, что компания сможет оплачивать свои краткосрочные счета. Коэффициент меньше 1 означает, что компания сталкивается с отрицательным оборотным капиталом и может испытывать кризис ликвидности.

2. Определение кредитоспособности

Кредиторы анализируют коэффициенты ликвидности при принятии решения о том, следует ли им предоставлять кредит компании. Они хотят быть уверены, что компания, которой они ссужают, сможет их вернуть. Любой намек на финансовую нестабильность может лишить компанию права на получение ссуд.

3. Определение инвестиционной ценности

Инвесторы будут анализировать компанию, используя коэффициенты ликвидности, чтобы убедиться, что компания финансово здорова и достойна вложений.Проблемы с оборотным капиталом будут сдерживать и остальную часть бизнеса. Компания должна иметь возможность оплачивать свои краткосрочные счета с некоторой свободой действий.

Низкие коэффициенты ликвидности вызывают тревогу, но «чем выше, тем лучше» верно лишь до определенной степени. В какой-то момент инвесторы задаются вопросом, почему коэффициенты ликвидности компании так высоки. Да, компания с коэффициентом ликвидности 8,5 сможет уверенно оплачивать свои краткосрочные счета, но инвесторы могут счесть такое соотношение чрезмерным. Аномально высокий коэффициент означает, что компания владеет большим количеством ликвидных активов.

Например, если коэффициент денежной наличности компании был 8,5, инвесторы и аналитики могут посчитать это слишком высоким. У компании слишком много наличных денег, которые приносят не больше, чем проценты, которые банк предлагает держать их наличные. Можно утверждать, что компания должна направить денежную сумму на другие инициативы и инвестиции, которые могут обеспечить более высокую отдачу.

При использовании коэффициентов ликвидности существует баланс между способностью компании безопасно оплачивать свои счета и неправильным распределением капитала.Капитал следует распределять наилучшим образом, чтобы повысить ценность фирмы для акционеров.

Дополнительные ресурсы

CFI является официальным поставщиком глобальной сертификации коммерческого банковского и кредитного аналитика (CBCA) ™ CBCA®. Аккредитация коммерческого банковского и кредитного аналитика (CBCA) ™ является мировым стандартом для кредитных аналитиков, который охватывает финансы и бухгалтерский учет. , кредитный анализ, анализ денежных потоков, моделирование ковенантов, погашение ссуд и многое другое. программа сертификации, призванная помочь любому стать финансовым аналитиком мирового уровня.Чтобы продолжить продвижение по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие дополнительные ресурсы CFI:

  • Текущий долг Текущий долг В балансе текущий долг — это долги, подлежащие выплате в течение одного года (12 месяцев) или менее. Он указан как текущее обязательство и является частью
  • Коэффициент быстрой ликвидности Коэффициент быстрой ликвидности, также известный как кислотный тест, измеряет способность бизнеса погашать свои краткосрочные обязательства активами, легко конвертируемыми в денежные средства. Статьи статей Проектирование статей баланса Создание статей баланса включает анализ оборотного капитала, основных средств, долевого капитала и чистой прибыли.В этом руководстве подробно рассказывается, как рассчитать
  • Ratio AnalysisRatio AnalysisRatio AnalysisRatio analysis — это анализ различных фрагментов финансовой информации в финансовой отчетности предприятия. Они в основном используются внешними аналитиками для определения различных аспектов бизнеса, таких как его прибыльность, ликвидность и платежеспособность.

определение, формула, нормы и пределы

Определение коэффициента текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности является балансовым показателем финансовых показателей ликвидности компании.

Коэффициент текущей ликвидности указывает на способность компании выполнять краткосрочные долговые обязательства. Коэффициент текущей ликвидности определяет, достаточно ли у фирмы ресурсов для выплаты своих долгов в течение следующих 12 месяцев. Потенциальные кредиторы используют этот коэффициент при принятии решения о выдаче краткосрочных кредитов. Коэффициент текущей ликвидности также может дать представление об эффективности операционного цикла компании или ее способности превращать свой продукт в наличные. Коэффициент текущей ликвидности также известен как коэффициент оборотного капитала.

Расчет (формула)

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается путем деления оборотных активов на краткосрочные обязательства:

Коэффициент текущей ликвидности = оборотные активы / текущие обязательства.

Обе переменные показаны в балансе (отчете о финансовом положении).

Нормы и ограничения

Чем выше коэффициент, тем более ликвидна компания. Обычно приемлемый коэффициент текущей ликвидности — 2; это удобное финансовое положение для большинства предприятий.Приемлемые текущие коэффициенты варьируются от отрасли к отрасли. Для большинства промышленных компаний коэффициент текущей ликвидности 1,5 может быть приемлемым.

Низкие значения коэффициента текущей ликвидности (значения менее 1) указывают на то, что у фирмы могут возникнуть трудности с выполнением текущих обязательств. Однако инвестор также должен учитывать операционный денежный поток компании, чтобы лучше понимать ее ликвидность. Низкий коэффициент текущей ликвидности часто может поддерживаться сильным операционным денежным потоком.

Если коэффициент текущей ликвидности слишком высок (намного больше 2), то компания может неэффективно использовать свои оборотные активы или средства краткосрочного финансирования.Это также может указывать на проблемы в управлении оборотным капиталом.

При прочих равных условиях кредиторы считают, что высокий коэффициент текущей ликвидности лучше, чем низкий коэффициент текущей ликвидности, потому что высокий коэффициент текущей ликвидности означает, что компания с большей вероятностью выполнит свои обязательства, которые подлежат погашению в течение следующих 12 месяцев.